우나스텔라 335억 시리즈B 분석: 한국 최초 민간 로켓 발사 성공이 투자를 이끌어낸 이유

💡 핵심요약

우주 발사체 스타트업 우나스텔라(대표 박재홍)가 2026년 6월 2일 335억원 규모의 시리즈B 투자 유치를 완료했다. 알토스벤처스가 리드 투자자로 나섰으며 산업은행, 스트롱벤처스, 산은캐피탈, 우리벤처파트너스, 삼호그린인베스트먼트, 하나벤처스 등 국내외 투자사가 신규 및 기존 투자자로 참여했다. 이로써 누적 투자 유치액은 615억원이 됐다.

이번 투자의 직접적인 계기는 단 하나다. 2025년 5월 28일, 전라남도 고흥 자체 발사장에서 소형 발사체 '우나 익스프레스 1호기(UNA EXPRESS-I)' 시험 발사 성공. 한국 영토에서 민간 기업이 자체 개발한 로켓을 스스로 발사한 것은 이것이 처음이었다.

알토스벤처스 관계자는 투자 이유를 정확하게 표현했다. "국내 민간 자력 발사 성공을 통해 실행력을 증명한 팀." 피칭이 아닌 실제 발사가 투자를 만든 것이다.

우나스텔라는 2022년 2월 설립됐다. 핵심 기술은 한국항공우주연구원(한항연)으로부터 이전받은 특허를 기반으로 자체 개발한 전기모터펌프 사이클 엔진이다. 이 엔진을 탑재한 소형 발사체 우나 익스프레스 시리즈를 개발하며 위성 발사 서비스와 고도 100km 준궤도 유인 우주비행 시장 진출을 동시에 목표로 한다. 이번 투자금은 차세대 발사체·엔진 개발, 핵심 인재 확보, 시험·제작·발사 인프라 확충에 투입된다.

투자 개요

기본 정보

이번 투자 라운드

투자 기관

• 리드: 알토스벤처스 (Altos Ventures)
• 참여: 산업은행, 스트롱벤처스, 산은캐피탈, 우리벤처파트너스, 삼호그린인베스트먼트, 하나벤처스

알토스벤처스는 당근, 쿠팡, 비바리퍼블리카(토스) 등 한국 대표 스타트업에 초기 투자한 미국 기반 VC다. 우주 분야는 알토스벤처스에 새로운 카테고리다. 이번 리드 투자는 "우나스텔라가 우주 스타트업 중에서도 실행력이 검증된 드문 팀"이라는 판단이다.

산업은행의 참여도 눈에 띈다. 퓨리오사AI(8000억 프리IPO)에서도 산업은행이 핵심 투자자로 들어간 것처럼, 국가 전략 산업으로 분류된 우주 분야에서 정책금융의 민간 우주 스타트업 투자가 이어지고 있다.

투자 히스토리

비즈니스 모델 & 수익구조

배경: 뉴스페이스 — 민간이 우주를 바꾸는 시대

2002년 일론 머스크가 스페이스X를 창업할 때 우주 발사체 사업은 정부(NASA·ESA) 또는 록히드마틴·보잉 같은 방산 대기업의 영역이었다. 민간 스타트업이 로켓을 만든다는 것은 상상하기 어려운 일이었다.

2026년 현재 상황은 다르다. 스페이스X의 팰컨9·스타십은 이제 위성 발사의 기본 수단이 됐다. 로켓랩(Rocket Lab), 파이어플라이(Firefly), 아스트라(Astra) 등 민간 소형 발사체 기업들이 글로벌 시장에서 경쟁한다. 저궤도 위성 인터넷(스타링크, 원웹, 아마존 카이퍼)을 위한 소형 위성 발사 수요가 폭발적으로 늘고 있다.

한국에서는 한국항공우주연구원(KARI)이 개발한 누리호(KSLV-II)가 2022년 발사에 성공하며 정부 주도 발사체 역량을 증명했다. 그러나 민간 기업이 자체 자금과 기술로 로켓을 만들어 발사하는 것은 우나스텔라가 처음이었다.

이 시장이 왜 지금인가. 세 가지 흐름이 맞닿는다. 첫째, 소형 위성 수요 증가 — 스타링크형 군집 위성(Constellation) 사업이 급증하면서 소형 위성을 저렴하게 자주 발사해줄 공급자가 필요해졌다. 둘째, 우주 관광 시장 개화 — 블루오리진·버진갤럭틱이 준궤도 우주 관광을 상업화하면서 아시아 시장 수요가 생겼다. 셋째, 한국 우주 정책 전환 — 2024년 우주항공청 출범과 민간 우주 산업 육성 정책이 제도적 기반을 열었다.

핵심 기술: 전기모터펌프 사이클 엔진

로켓 엔진에서 "사이클"은 연료와 산화제를 연소실로 펌핑하는 방식을 말한다. 기존 주류 방식은 가스 발생기 사이클 또는 터보펌프 방식이다. 복잡하고 높은 열과 압력을 다루기 때문에 기술 장벽이 높다.

**전기모터펌프 사이클(Electric Motor Pump Cycle)**은 이름 그대로 전기 모터로 연료 펌프를 구동하는 방식이다. 배터리와 전기 모터가 터보펌프를 대체한다. 복잡한 가스 발생기·터빈 구조가 없기 때문에 설계가 단순하고 제작이 빠르다. 지상 시험 횟수를 줄일 수 있어 개발 비용이 낮아진다.

단점은 배터리 무게다. 전기 에너지를 저장하는 배터리가 무거워 대형 발사체에는 불리하다. 그러나 소형 위성을 저궤도에 올리는 소형 발사체에서는 이 단점이 상대적으로 작고, 단순성과 비용 이점이 더 크다.

우나스텔라는 한항연으로부터 이 기술의 핵심 특허를 이전받아 자체 성능 고도화를 진행했다. "국가 연구기관이 기초를 닦고 민간이 상업화"하는 한국형 스핀오프 모델의 전형이다.

제품 라인업: 우나 익스프레스(UNA EXPRESS) 시리즈

우나 익스프레스는 우나스텔라가 개발 중인 소형 발사체 계열이다. 이번에 시험 발사에 성공한 **우나 익스프레스 1호기(UNA EXPRESS-I)**는 기술 검증용 시험 로켓이다. 본격 상업 발사체는 차세대 라인업으로 개발 중이다.

사업 모델 2축

축 1: 소형 위성 발사 서비스
저궤도·태양동기궤도에 소형 위성을 올려주는 발사 서비스다. 우주 스타트업·연구기관·정부 기관을 고객으로 한다. 스페이스X가 미국 시장을 장악하고 있지만, 발사 일정 유연성과 비용에서 틈새가 있다. 특히 한국·아시아 고객들에게 현지 업체의 발사 서비스는 의사소통·규제·신뢰 측면에서 강점이 있다.

축 2: 준궤도 유인 우주비행
고도 100km — 카르만 선(Karman Line, 우주의 경계)에 가까운 고도까지 올라갔다 돌아오는 준궤도 비행 서비스다. 약 5~10분의 무중력 체험이 가능한 우주 관광 상품이다. 블루오리진의 뉴 셰퍼드(New Shepard), 버진갤럭틱의 VSS유니티가 이 시장을 개척했다. 아시아 우주 관광 시장의 첫 번째 공급자를 목표로 한다.

수익 모델

운영 현황 & 주요 성과

2025년 5월 28일 — 한국 뉴스페이스 역사의 날

우나스텔라는 2025년 5월 28일 전라남도 고흥 소재 자체 발사장에서 소형 발사체 '우나 익스프레스 1호기(UNA EXPRESS-I)' 시험 발사에 성공하며 한국 영토 내 민간 기업 최초로 자체 개발 로켓을 자력 발사한 기록을 세웠다.

이 수식어들을 하나씩 풀어보면 그 무게가 더 명확해진다.

"한국 영토 내": 해외 발사장(카자흐스탄·뉴질랜드 등)이 아닌 국내에서 발사했다. 이는 국내 발사 인허가·규제 조율·현장 운용 절차를 모두 직접 해결했다는 의미다.

"민간 기업 최초": 정부(한항연)가 아닌 민간 스타트업이 했다. 예산·조달·의사결정이 정부 방식이 아닌 기업 방식으로 진행됐다.

"자체 개발 로켓": OEM 구매나 해외 기술 이전이 아닌 자체 설계·제작한 로켓이다.

"자력 발사": 외부 발사 기관의 도움 없이 자사 팀이 직접 발사를 수행했다.

이 네 가지가 동시에 충족된 것은 한국 우주 산업에서 처음이다.

5개 연구기관 탑재 + 스페이스 파이오니어 사업 첫 적용

한국항공우주연구원·한국기계연구원 등 5개 연구기관의 미세중력 시험 장치를 탑재했으며, 우주항공청의 '스페이스 파이오니어 사업'을 실제 발사에 적용한 첫 사례이기도 하다.

5개 국가 연구기관이 자신의 실험 장비를 민간 스타트업 로켓에 탑재했다는 것은 두 가지를 의미한다. 연구기관들이 우나스텔라의 기술력을 신뢰했다는 것, 그리고 우나스텔라가 이미 국가 연구 생태계의 파트너로 인정받고 있다는 것이다.

우주항공청 스페이스 파이오니어 사업은 민간 기업의 우주 기술 개발을 지원하는 정부 과제다. 이 사업의 첫 번째 실제 발사 적용 사례가 됐다는 것은 제도적으로도 선례를 남겼다.

나로우주센터 민간 전용 발사장 협의

우나스텔라는 한국항공우주연구원으로부터 이전받은 전기모터펌프 엔진 특허 기술을 기반으로 자체 엔진 성능을 고도화하고 있으며, 나로우주센터 내 민간 전용 발사장 활용도 협의 중이다.

나로우주센터는 국내 유일의 우주 발사 시설이다. 여기에 민간 전용 발사장이 생기면 우나스텔라가 더 규칙적이고 빈번한 발사를 진행할 수 있게 된다. 상업 발사 서비스의 핵심은 발사 빈도와 신뢰성이기 때문에 발사장 확보가 사업화의 전제 조건이다.